“近期市场经过一段时间的调整后，投资机会正在浮现。”近期，一位基金经理向中国证券报记者透露，随着科技、消费等主线板块的估值吸引力凸显，其团队已做好准备，将在11月底到12月初寻找合适的时机提升仓位。
11月以来，市场开启震荡模式，但在不少机构看来，“倒车接人”的趋势已变得清晰。中国证券报记者梳理发现，不少近期成立的新基金已开启建仓模式。Wind数据显示，截至11月24日，11月以来全市场共有59只主动权益基金成立，其中51只的单位净值已发生变化。
有业内人士表示，应理性看待年末时段的市场波动，调整时间较长、估值合理的板块值得关注，如恒生科技、TMT等。中长期来看，当前整体下行空间有限。一旦市场企稳，将迎来较好配置时机。
新发基金陆续建仓
近期市场分化行情让不少基民大喊“钱难赚”。Wind数据显示，截至11月24日，在全市场超8000只主动权益基金中，仅有400只产品11月以来获得正收益。
在震荡行情下，不少资金已悄然入场。Wind数据显示，截至11月24日，11月以来全市场共成立59只主动权益基金。在11月21日，其中51只的单位净值发生变化，超30只的净值波动幅度超1%，超10只的净值波动幅度超过3%。这意味着部分基金经理已开启建仓步伐。
成立于11月18日的西部利得专精特新量化选股混合的净值回撤幅度目前已超过2%，该产品由基金经理盛丰衍担纲；成立于11月5日的富国兴和混合由范妍管理，该基金净值在成立后的10天内一直没有太大变化，直到11月21日才出现小幅下跌；由价值派基金经理蓝小康管理的中欧鑫悦回报一年持有混合成立于11月17日，在成立后的第一次净值更新日，该基金净值出现小幅下跌；由量化基金经理姚加红管理的国金智远量化选股成立于11月4日，目前该基金复权单位净值跌幅超1%。
当然，也有基金经理保持观望态度。自成立以来，金元顺安乾丰稳健混合、信澳高端装备混合等基金净值还未发生明显变化。
理性看待近期行情波动
“我们需要理性看待近期行情波动。”一位从业超20年的基金经理日前在接受中国证券报记者采访时表示，“首先，前期涨幅过快的板块需要一段时间进行消化；其次，四季度往往是市场波动比较大的时段，调整背后更多是机构的交易行为。”
东吴证券表示，四季度作为全年业绩定调的关键阶段，机构的核心诉求会从赚取超额收益转向锁定既有盈利、规避排名波动风险——前期市场主线经过持续上涨后，不仅积累了可观的涨幅，更因资金长期集中形成较高的交易拥挤度，风险收益比下降。
“经过这一轮调整，不少优质资产估值回归到正常水平。”上述基金经理表示，“市场可能慢慢接近阶段性的低点。11月末至12月初，如果有合适的机会，我们会考虑提高仓位。”
华夏基金日前发文表示，AI泡沫担忧并不会导致A股市场进入下行周期，仅仅是风险偏好的短期受挫；中长期来看，产业趋势、政策支持和估值水平均为市场提供了较好的支撑。
关注前期调整幅度较大的板块
对于配置方向，华夏基金认为，当前可以优先关注回调幅度较大的游戏、恒生科技及TMT等板块。截至11月21日，游戏、恒生科技两大板块的调整时间已经超过30个交易日，调整空间较大。另外，TMT行业成交额在全市场占比近期大幅回落，目前已经具备一定安全边际。此外，当前AI行情尚未进入“应用端赋能”阶段，主线行情难言见顶。
展望2026年大类资产配置策略，富国基金的基金经理张育浩表示，“中国制造”“中国创造”登上世界舞台，相关资产重估趋势明显，流动性改善之下，A股有望维持强势，看好AI与“反内卷”受益板块。
富国基金的基金经理白冰洋表示，未来伴随科学技术的进步，我国科技企业的海外业务有望进一步开拓，部分科技企业海外收入占比走高，尤其是通信、新能源、制药、车辆、游戏等领域的竞争力持续提升。
