今年以来，债券收益率虽出现一定幅度上行，但A股市场震荡上涨，三季度主要指数上涨速度加快，推动了保险机构的业绩增长。2025年三季报已披露完毕，数据显示五家上市保险机构的投资成绩单亮眼。
财联社梳理，已披露的5家上市保险机构中，新华保险实现了8.6%的投资年化收益率；中国人保、中国太保分别实现了5.4%和5.2%的投资非年化收益率，同比分别增加了0.8和0.5个百分点；中国人寿部分年化的总投资收益率为6.42%；中国平安的保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率5.4%，同比上升了1个百分点。
从三季报的描述中可以看出，今年以来，各家保险机构都在积极响应中长期资金的入市要求，充分发挥保险资金耐心资本优势，稳步扩大权益持仓规模；此外，部分保险机构持续推进了多元化配置策略，大力推动业务转型，关注创新型品种投资机会，布局资产支持计划、公募REITs、私募REITs等品种。
投资业绩亮眼，部分险企前三季度收益率达8.6%，中国人寿保险投资收益增长超4成
今年以来，股市向好，固收资产波动加大带来部分交易机会，带动保险资金投资收益率上行。2025年前三季度，五家上市保险机构交出了一份亮眼的投资成绩单。
各家保险机构投资披露口径不一，总体来看，今年5家机构保险资金投资收益率上涨。其中，新华保险实现了8.6%的年化收益率；中国人保、中国太保分别实现了5.4%和5.2%的非年化收益率，同比分别增加了0.8和0.5个百分点；中国人寿部分年化的总投资收益率为6.42%；中国平安的保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率5.4%，同比上升了1个百分点。
从三季报的描述中可以看出，今年以来，5家保险机构在固定收益领域，把握利率机会、拉长久期是普遍策略。在权益投资方面，都在积极响应中长期资金的入市要求，充分发挥保险资金耐心资本优势，稳步扩大权益持仓规模。
例如，中国人保在固收投资方面，把握市场收益率反弹机会，适度加大长久期债券配置力度。在权益投资方面，积极响应中长期资金入市要求，充分发挥保险资金耐心资本优势，加大具有长期成长潜力的投资标的布局，不断优化行业配置结构，稳步扩大权益持仓规模。三季度该机构实现总投资收益862.50亿元，同比增长35.3%；总投资资产18,256.47亿元，较年初增长11.2%。
中国太保坚守战略资产配置定力，有纪律且灵活调整战术资产配置策略，积极配置长期固收资产，延展资产久期，强化权益主动管理，持续做好低估值、高股息、长期盈利前景好的权益类投资品种配置，推进多元化配置策略。截至三季度末，中国太保集团投资资产29,747.84亿元，较上年末增长8.8%。
中国人寿保险“把握市场机会坚决加大权益投资力度”，其投资收益表现突出。前三季度，该公司实现总投资收益人民币3,685.51 亿元，同比增长41.0% 。
平安保险应对利率波动，主动逢高配置利率债，维持成本收益与久期的良好匹配；在风险可控的情况下，充分把握市场机遇，加大权益配置，以保证实现长期超越市场的稳健投资收益。
另类投资作为保险机构多元化配置和提升收益的重要方向
除固收和权益类资产投资外，另类投资作为多元化配置和推动业务转型的重要方向，也受到保险机构的重点关注。
中国人保正大力推动业务转型，关注并布局资产支持计划、公募REITs、私募REITs等品种。
截至三季度末，中国平安保险资金投资组合的债权计划及债权型理财产品规模为3,336.63亿元，在总投资资产中占比5.2%，较年初下降1.2个百分点；不动产投资余额为2035.50亿元，在总投资资产中占比3.2%。该类投资以物权投资为主，采用成本法计量，在不动产投资中占比82.7%，主要投向商业办公、物流地产、产业园、长租公寓等收租型物业，以匹配负债久期，贡献相对稳定的租金、分红等收入，并获取资产增值；除此之外，债权投资占比10.0%，其他股票投资占比7.3%。
今年1483只保险资管产品实现正收益率，占比93.8%，最高年化119.7%
从单只产品表现来看，以保险资管产品为例，今年以来保险投资业绩表现也较为亮眼。
Wind数据显示，今年，1483只保险资管产品实现正收益率，在有数据的产品中占比93.8%，其中，4只产品实现了超100%的回报，分别是光大永明资产专精特新权益类、工银安盛周期成长1号、阳光资产-创新成长以及阳光资产-行业灵活配置。从产品类型来看，收益排名靠前的产品主要为权益类。
