国务院日前印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，确定推进重点行业设备更新改造、加快建筑和市政基础设施领域设备更新等内容，这一涉及多个行业的重大政策利好引发了包括券商在内的各方机构强烈关注。
从投资角度出发，券商人士认为，新一轮设备更新政策密集出台可能成为后续一段时期内的重要政策抓手和投资线索，重点行业高端智能绿色化改造、建筑市政、文旅基础设施等方面或是本轮设备更新改造值得关注的重点领域，建材、医疗设备、汽车等方向的投资机会将随着政策落地不断涌现。
七大方面有望成政策发力重点
从2023年12月中央经济工作会议强调要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新，到日前《行动方案》出炉，近期围绕设备更新的系列政策频繁落地，在明确相关行业未来发展重点的同时，也为后市投资提供了重要的线索指引。
“新一轮设备更新政策密集出台可能成为后续一段时期内的重要政策抓手。”在国盛证券首席经济学家熊园看来，本轮设备更新兼具扩大投资、提振经济和推动产能升级、发展新质生产力的作用，其更新应以制造业为主但不局限于制造业，还将对基建投资、服务业投资等产生推动。在政策支持下，2024年制造业投资有望保持韧性，后续若设备更新政策力度较大，全年制造业投资增速预期可能将有所上调。
早在2022年《“十四五”扩大内需战略实施方案》中，作为“十四五”期间扩内需的重要方向之一，设备更新等内容便有明确体现。华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜综合该方案及前期部委部署，判断设备更新改造领域包括七个方面:“一是重点行业高端智能绿色化改造，包括船舶、电力、轨交、机床等高端中游设备，以及部分原材料行业；二是建筑、市政，包括地下管网，消费、养老相关基础设施等；三是农业，包括大中型、智能化、复合型农业机械改造；四是教育，包括高校科研仪器、职业院校实训基地；五是医疗设备；六是交通中的铁路、船舶等；七是文旅基础设施。”
建材汽车等方向投资机会丰富
从行业视角看，《行动方案》对建材、医疗设备、汽车等细分方向带来的投资机会，迅速得到了券商分析师的关注。
国投证券建筑建材团队判断，《行动方案》预计将为城镇基础设施建设投资带来增量，地方性工程承包龙头企业有望受益设备更新改造带来的设计和施工需求释放。此外，随着《行动方案》落地推进，传统水泥、钢铁制造行业设备更新需求也有望逐步释放，带动优质水泥、钢铁工程服务企业在国内存量产线市场的设备供应或安装工程订单增长及利润增厚。从投资角度出发，城市更新改造建设，优质央国企、市政建设综合工程服务商等值得关注。
光大证券医药生物行业分析师吴佳青认为，我国医疗设备与科学仪器领域市场空间广阔，设备大规模更新的政策将促进医疗设备和科学仪器行业整合，有望重塑行业格局，国产龙头公司有望受益。考虑到本次大规模设备更新的政策和配套措施逐步推进，医疗设备和科学仪器领域的终端招投标有望逐步复苏，带动彩超、内镜、手术机器人、可穿戴设备、医院自动化设备、科学仪器等细分领域的需求扩容，相关公司有望受益。
国海证券汽车行业分析师戴畅认为，《行动方案》对电动城市公交更新、二手车交易、汽车整体以旧换新等进行了多方面的细化规定，体现了国家对二手车市场以及新车市场的重视与呵护。政策支持下，汽车总量保持增长确定性高，同时中期维度汽车结构性优化持续，继续看好汽车板块机会，包括自主品牌崛起和高端化受益整车标的、智能化受益零部件标的、内外需恢复向上的客车标的等。
