今年新能源行业震荡上涨且显著跑赢大盘，新能源需求受益于两个利好因素:一是全球AI数据中心建设对电力的需求增长，二是美伊冲突导致全球原油供给短缺。我们关注受益于全球电力和数据中心投资的电网设备和储能系统、需求正探底回升的海上风电等。
全球储能需求受政策刺激、数据中心带动正高速增长。据寻熵研究院统计，2025年国内储能项目招标容量462GWh；各省容量电价政策正陆续落地，西北地区项目收益率可观。据海关统计，2025年我国锂电池出口额767亿美元(同比26%)，新兴市场、欧洲、亚太地区多点开花，各国面临电力供应安全问题，纷纷出台各类扶持储能的政策(例如澳大利亚补贴户储、欧洲补贴工商储)。据WoodMac预测，2025-2029年美国储能需求或将达到318GWh，年均需求比2024年水平高74%。
全球AI需求爆发推动数据中心大规模建设和升级，也带动了配套的供电和电气设施投资。中国和美国互联网巨头均加大对AI基础设施的投资，并对配套的电气系统提出更高要求，海外需要建设更多燃气轮机和核电机组来保障稳定电力，数据中心内部需要升级变压器、服务器电源、备用电源等系统。全球海上风电投资加速，欧洲和中国两大市场已规划和储备大量项目，我国生产的管桩和海缆等核心部件正积极拓展海外客户。据GWEC预测，未来十年欧洲年均新增海风12GW以上，是过去五年的4倍以上。我国海洋经济被列为国家重点产业方向，十五五海风规划到2030年累计装机容量达到100GW，预计年均新增装机或近11GW，相比十四五有大幅增长，且海风开发从近海向深远海拓展，对基础设施的需求将大幅提升。近期美伊冲突导致欧洲、东亚地区油气供给短缺，新能源是重要替代品:光伏和风电配储或解决发电端问题，电动车或解决消费端问题。
风险提示:
本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，相关指数、行业等的过往表现不代表未来表现，也不代表本公司旗下基金的业绩表现，不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示基金的未来表现。过去持仓不代表现在持仓，也不代表未来持仓预测，不作为投资建议。投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本资料不构成本公司任何业务的投资建议或保证，不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。
