南财理财通课题组 陈子卉
榜单筛选条件:理财公司成立期满一年的混合类公募产品，统计时点前一周须有披露净值。季季正收益指近一年每个完整的自然季季末均为正收益。
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据南财理财通数据，截至5月23日，理财公司一年定开的混合类产品近一年算术平均净值增长率和平均最大回撤为0.89%和2.52%。
在理财公司季季正收益混合类公募产品近一年业绩榜单中，7家理财公司产品上榜，中邮理财、光大理财、工银理财、农银理财、民生理财、浦银理财和北银理财均有产品上榜。
从单品收益表现看，中邮理财“邮银财富·鸿元一年定开2号”和“邮银财富·鸿元一年定开17号”分别以3.46%和2.1%的近一年净值增长率位列榜单第一名和第十名。光大理财“阳光橙安盈1号”和工银理财“恒睿睿鑫混合类1年定开6号”位列第二和第三。
除工银理财“两权其美私银尊享混合类1年定开1号”回撤稍高为1.16%外，其余上榜产品近一年最大回撤均不超1%。整体来看，上榜产品风险回撤控制水平较好。
中邮理财“邮银财富·鸿元一年定开2号”为一年定开中风险混合类产品，业绩比较基准为3.8%—4.5%，一季度末产品资产规模为8652.15万元。截至5月23日，该产品累计净值收至1.1088，今年以来净值涨幅2.59%，年化后为7.1%。
值得注意的是，该产品公募基金持仓占比较高，占理财计划资金四成，较为考验管理人基金投资管理能力。从披露的运作报告来看，该产品一季度末穿透后公募基金、债券和权益资产占总资产比例分为43.1%、28.41%和25.07%。
前十大持仓资产主要为股基、银行优先股和债基。重仓的股票基金和偏股混合类基金今年以来表现突出，第五大持仓“大成高新技术产业C”和第七大持仓“融通内需驱动C”2024年以来净值增长率分别为17.38%和6.74%(同类排名前20%)，符合今年红利价值风格，且回撤较小，贡献了部分产品收益。优先股持仓票面股息较高，在目前市场环境下具有一定稀缺性。
中邮理财另一款上榜产品“邮银财富·鸿元一年定开17号”也为中风险混合类产品，业绩比较基准为2%—5%(年化)。从持仓运作上看，该产品与“邮银财富·鸿元一年定开2号”风格相近，但公募基金合计资金占比更高，一季度末有56.21%的资金投向公募基金。
南财理财通课题组梳理发现，2只“邮银财富·鸿元一年定开”系列产品主要投资债券等固定收益类资产获取基础收益，并根据市场情况适度配置股票、证券投资基金等权益类资产，进行收益增强，实际配置的固定收益类资产和类固收资产(优先股等)合计占比较高，优选的权益资产也获得较好收益，因此产品收益较为稳健。
展望二季度权益市场，投资经理在运作说明书中表示，预计市场将呈现窄幅震荡走势，市场风格仍将延续“红利+主题”的杠铃型策略占优局面。行业方面，可以关注原油、有色等上游资源行业，受益于国内消费复苏的消费品行业，以及受益于人工智能浪潮的TMT板块。
