3月13日，中国人民银行发布2026年2月份金融统计数据报告。数据显示，2月末，社会融资规模存量为451.4万亿元，同比增长8.2%；广义货币余额349.22万亿元，同比增长9%；人民币贷款余额277.52万亿元，同比增长6%。今年前两个月，社会融资规模增量累计为9.6万亿元，比上年同期多3162亿元；人民币贷款增加5.61万亿元。
有业内专家在接受《证券日报》记者采访时表示，社会融资规模存量同比增长8.2%，M2同比增长9%，均明显高于名义GDP增速，延续了较快增长态势，为经济回升向好营造了适宜的货币金融环境。
金融总量较快增长
2月末，社会融资规模存量为451.4万亿元，同比增长8.2%，增速与上年同期持平；M2余额为349.22万亿元，同比增长9%，增速与上月持平，比上年同期高2.0个百分点。
一位市场人士分析，今年宏观政策更加积极有为，支撑金融总量较快增长。
从货币政策来看，今年中国人民银行继续实施适度宽松的货币政策，年初就发布了涉及结构性货币政策工具的多项增量政策措施，包括下调工具利率、扩大投放规模和支持范围、完善政策要素等；同时，保持银行体系流动性充裕，社会融资条件处于较为宽松的状态。
从财政政策来看，今年新增政府债券规模达到近12万亿元新高，且开年以来靠前发力，前两个月国债、地方政府债发行规模分别同比增长12.2%、8.5%，对社会融资规模起到良好的支撑作用。
上述业内专家认为，3月份以来，企业陆续进入节后开工状态，融资需求加快显现，叠加全国两会后各项政策密集细化落地，“十五五”重大工程项目加速落地开工，预计将带动配套融资需求稳步释放，金融总量有望延续合理增长态势。
信贷投放更加平稳均衡
2月末，人民币贷款余额277.52万亿元，同比增长6%，保持合理增长态势。
业内专家表示，近年来，中国人民银行持续引导金融机构增强信贷增长的稳定性和可持续性，商业银行更加注重统筹安排全年信贷投放进度，提升信贷资金供给与实体经济有效融资需求的适配性，避免“冲时点”导致贷款数据“大起大落”。今年前两个月信贷投放更加平稳均衡:1月份贷款“冲量”现象有所缓解，同时，尽管春节假期因素导致今年2月份工作日比去年同期少3天，但2月份信贷增长仍然比较平稳。
当前，贷款供需两端的积极因素正在增加。从需求端看，扩内需政策组合与“史上最长”春节假期带来的消费热度形成共振，带动相关领域贷款需求稳步释放。
业内专家表示，2025年中央经济工作会议提出2026年将持续扩大内需、优化供给，货币政策与财政政策协同发力，效果逐渐显现。比如，一次性信用修复政策为部分信用记录受损的个体“减负”，修复其获取金融服务和参与经济活动的能力；财政贴息政策有助于降低个人消费与企业经营成本，释放消费潜力、支持经营主体发展。促消费政策逐步落地进一步推升超长春节假期消费热度，同时扩大了相关贷款需求。
从供给端看，民营企业再贷款加快落地，引导更多信贷资源流向民营中小微企业。今年年初，中国人民银行宣布单设民营企业再贷款后，北京、湖北、浙江、重庆等地陆续落地首批民营企业再贷款。
一位银行客户经理表示，过去不少民营中型企业处于“夹心层”，既不符合小微企业普惠政策的覆盖范围，又不具备大型企业的信用优势，此次在支农支小再贷款项下设立民营企业再贷款，在继续支持民营小微企业的基础上进一步将民营中型企业纳入支持范围，精准破解民企融资痛点。
有效融资需求得到充分满足
贷款总量保持稳步增长的同时，社会融资成本也继续保持低位运行。《证券日报》记者从中国人民银行获悉，2月份，企业新发放贷款加权平均利率约3.1%，比上年同期低约20个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，比上年同期低约10个基点。
“社会融资成本持续低位运行，是货币信贷条件适宜的重要体现，也反映出实体经济有效融资需求得到充分满足。”市场人士表示，经过近年来多次降息，目前企业和居民贷款利率都处于比较低的水平。
值得一提的是，近两年来，中国人民银行引导商业银行向企业明确展示贷款的年化综合融资成本，规范融资中间费用和隐性成本。
业内专家表示，从2024年9月份首批试点启动至今，“贷款明白纸”不仅让企业融资中各类隐性费用暴露在阳光下，真正让融资成本变成明白账，更实实在在为企业减负降本。
据记者了解，某科技企业计划贷款购置生产设备，在填写“贷款明白纸”时发现，计划申请的贷款除了利息外，还涉及1%的担保费以及评估费、抵押登记费等多项成本。贷款银行根据企业自身情况和各项费用构成，主动建议该企业将贷款产品更换为设备购置专项贷款，更换后企业不仅可享受80%担保费补贴，还可申请政策贴息，综合融资成本显著降低。
